Investing.com – Com o mercado mostrando sinais de recuperação, os temores de um colapso estão diminuindo, tornando cada vez mais raro encontrar pessimistas em Wall Street. No entanto, alguns economistas e investidores de renome continuam a questionar a racionalidade desta recuperação, alertando para o risco de uma correção significativa.
Jon Wolfenbarger, fundador do boletim informativo BullAndBearProfits.com, numa nota recente, apresentou vários argumentos indicando que as ações podem estar perto do pico, especialmente dada a ameaça iminente de uma recessão. Ele observou que, historicamente, após aumentos das taxas de juro, as ações subiram até a Fed começar a cortar as taxas, seguidas por um declínio quando a política monetária foi flexibilizada, citando os anos de 2000 e 2008 como exemplos de grandes bolhas de mercado.
O consenso é que a Reserva Federal poderá começar a cortar as taxas ainda este ano, talvez já em Julho. Wolfenbarger também apontou para o aumento da taxa de desemprego, que ultrapassou a sua média móvel de dois anos, um sinal visto anteriormente em 2001, 2007 e 2020, períodos que antecederam grandes recessões.
Outro indicador crítico, segundo ele, são os lucros das empresas. Apesar dos resultados satisfatórios no primeiro trimestre, uma queda simultânea dos lucros e da economia poderá levar a uma redução significativa dos preços das ações. Wolfenbarger prevê que o S&P 500 poderá ver o seu valor reduzido para metade.
Ele também destacou que nunca houve uma aterrissagem suave após um grande ciclo de aumentos das taxas do Fed acompanhado por uma inversão da curva de rendimentos, como observado atualmente. Com uma inversão de curva de 580 dias, ele projeta uma queda de cerca de 65% para o S&P 500.
Embora os analistas baixistas estejam se tornando uma raridade, Wolfenbarger não está sozinho em suas advertências. O economista David Rosenberg também expressou preocupação numa nota recente indicando que o mercado bolsista está “preparado para uma correção”, observando que as avaliações dos lucros estão em níveis historicamente elevados. Mencionou que o aumento de 26% do S&P 500 no último ano tem vindo a perder ímpeto, com o crescimento dos lucros a aumentar apenas 6% no mesmo período.
Rosenberg descreveu a situação actual como uma “bolha enorme”, comparável apenas à mania tecnológica de 1999-2000, e destacou que embora a bolha ainda possa crescer, os riscos são iminentes.
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