Jurista explica como Elon Musk pode atingir 25% de participação na Tesla Por Investing.com

Investing.com – O banco de investimentos Jefferies promoveu recentemente um debate sobre a próxima assembleia geral de acionistas da Tesla, discutindo, entre outros temas, os possíveis cenários que poderiam levar Elon Musk a aumentar sua participação na gigante dos veículos elétricos.

Segundo um especialista jurídico, o CEO da Tesla tem a possibilidade de chegar a uma participação de até 25% na empresa.

Um dos principais fatores para abrir caminho ao bilionário é uma ação movida no estado de Delaware, que questiona o plano de compensação concedido a Musk em 2018. A determinação do chanceler McCormick, que pede o cancelamento integral do plano, ainda aguarda resolução. .

Os analistas da Jefferies alertam: “Uma votação na assembleia geral não resolverá a disputa de Delaware. A posição do chanceler McCormick a favor da anulação do pacote de compensação de 2018 permanece em mudança.”

O processo é baseado em quatro pilares: a influência de Musk como acionista majoritário, mesmo sendo dono de apenas 12,9% das ações; um comitê de remuneração questionável; informações enganosas repassadas aos acionistas; e a responsabilidade da Tesla de justificar a validade do plano de compensação.

Até o momento, nem Tesla nem Musk apelaram para a Suprema Corte de Delaware. Se o chanceler McCormick emitir uma ordem alinhada com seu parecer preliminar, Tesla e Musk poderiam enfatizar a relevância da decisão dos acionistas perante a Suprema Corte, o que poderia estender o resultado por até um ano. Durante esse período, as opções de ações em tesouraria da empresa poderão ser reservadas para futuras remunerações baseadas em ações dos funcionários, caso Musk não as receba.

A alteração do plano de remuneração exigiria um novo procedimento com um comitê de remuneração totalmente autônomo e provavelmente incluiria remuneração retroativa, conforme apontado pelo jurista.

Existe também a possibilidade de Musk iniciar processos judiciais independentes contra a Tesla, buscando remuneração por serviços já prestados, que poderiam ser resolvidos de forma mais direta. No entanto, tal acordo estaria sujeito a contestação.

De acordo com o processo traçado, um comitê de remuneração independente poderia apresentar argumentos sólidos para reestruturar a participação de Musk na empresa, segundo o especialista.

A implementação retroativa de uma estrutura de ações de classe hierárquica ou de voto duplo numa empresa pública é complexa, mas viável, por exemplo, durante a recapitalização ou aquisição de uma empresa.

Tal manobra seria considerada uma “transação conflituosa”, sujeita a litígio por parte de outros acionistas.

Além disso, a transição da sede da Tesla para o Texas parece provável. A legislação corporativa do Texas, ainda em fase inicial, poderá simplificar os esforços de Musk para aumentar a sua participação se os procedimentos forem estruturados favoravelmente. Embora Musk não participe da votação de sua remuneração, ele poderá influenciar a decisão sobre a mudança para o Texas durante a assembleia geral.

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Risco de rejeição do plano de compensação de Musk impacta ações da Tesla

Os analistas do Barclays (LON:) apontam que a possível rejeição do plano de compensação de Elon Musk representa “uma fonte de risco negativo” para as ações da Tesla (NASDAQ:).

Embora a expectativa predominante seja de que o plano seja aprovado, a lista crescente de investidores institucionais que votam contra introduz dúvidas significativas.

O Barclays aponta que a aprovação do plano de compensação de Musk provavelmente já está refletida nos preços das ações. Um resultado adverso nas votações pode causar uma queda acentuada, questionando a continuidade da liderança de Musk na Tesla. Informações recentes mostram um apoio institucional dividido e um apoio dos investidores de retalho inferior ao esperado, aumentando as probabilidades de um resultado desfavorável.

As manifestações dos investidores antes da Assembleia Geral Anual de quinta-feira destacaram as preocupações. “Para a ratificação são necessários mais de 50% de votos a favor”, explica o Barclays, destacando que Elon Musk e o seu irmão, Kimbal, não participarão na votação.

Os acionistas varejistas, que possuem aproximadamente 40% das ações, são essenciais para a aprovação. No entanto, a baixa participação histórica e as barreiras enfrentadas pelos acionistas internacionais são consideradas riscos importantes.

O apoio institucional também é variado, com investidores passivos, que detêm cerca de 30% das ações em circulação, possivelmente seguindo recomendações de voto contrárias de consultorias como ISS e Glass Lewis. Grandes fundos estão divididos sobre a decisão, com notáveis ​​votos contra de instituições como Norges Bank e CalPERS/CalSTRS.

Embora a aprovação para reincorporar a empresa no Texas seja vista como um ponto positivo, o possível fracasso do plano de compensação de Musk ainda é um risco crítico para as ações da Tesla.

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