Fed mantém taxa de juros neutra estável em 0,7% Por Investing.com

O Federal Reserve Bank de Nova Iorque divulgou hoje dados que mostram que a taxa de juro neutra, também conhecida como R-Star, manteve-se em 0,7% no primeiro trimestre de 2024. Esta taxa, que é o nível a que a economia está a crescer com estabilidade inflação, não sofreu alteração em relação ao valor revisado do último trimestre de 2023.

O R-Star estável indica que o ambiente de taxas de juro baixas, que tem sido a norma há vários anos, persiste. O conceito R-Star tem recebido níveis flutuantes de atenção por parte dos decisores políticos dos bancos centrais, e a sua actual estabilidade contrasta com a sua crescente expectativa de que o período de custos de financiamento extremamente baixos antes da pandemia do coronavírus possa não regressar.

Na quarta-feira, os responsáveis ​​da Reserva Federal, actualizando as suas previsões trimestrais, aumentaram as suas estimativas da meta de longo prazo para a taxa dos fundos federais pela segunda vez consecutiva. De 2,5% em dezembro, foi ajustado para 2,6% em março e agora chega a 2,8%.

Este ajustamento implica que as opiniões dos responsáveis ​​sobre o R-Star estão a aumentar, uma vez que a previsão incorpora a meta de inflação de 2% da Fed mais uma estimativa do R-Star, sugerindo que os responsáveis ​​acreditam que o R-Star seja de cerca de 0,8%, o que é ligeiramente superior ao o número atual do Fed de Nova York.

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, falando aos repórteres após a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto, desaconselhou a interpretação exagerada da mudança ascendente na previsão da taxa de longo prazo. Descreveu a taxa de juro neutra como um conceito teórico que não pode ser observado directamente e observou que as estimativas R-Star não são um factor determinante para decisões políticas imediatas.

Ainda assim, Powell reconheceu que o aumento na previsão das taxas de longo prazo reflecte uma mudança nas perspectivas, indicando uma crença de que é pouco provável que as taxas regressem aos níveis muito baixos pré-pandemia.

John Williams, presidente da Fed de Nova Iorque e um dos principais defensores do quadro R-Star, também acredita que o R-Star não é particularmente útil para a tomada de decisões sobre taxas de juro de curto prazo. Em comentários feitos no mês passado, Williams expressou incerteza sobre um aumento permanente e neutro das taxas de juros, citando a falta de dados de apoio.

A relevância do R-Star diminuiu à medida que os responsáveis ​​da Reserva Federal lutam para compreender o impacto da política monetária na economia. Apesar dos aumentos significativos das taxas de juro, a economia não abrandou tanto como previsto, levantando questões sobre se as taxas actuais são suficientes para controlar a inflação.

A actual taxa dos fundos federais, que varia entre 5,25% e 5,5%, é considerada ligeiramente mais restritiva do que o nível de cerca de 5% sugerido por várias regras de política monetária, de acordo com um relatório recente do Fed de Cleveland. Os responsáveis ​​da Fed concordam que a política monetária está actualmente restritiva, como evidenciado por declarações públicas.

A Reuters contribuiu para este artigo.

Esta notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informações, consulte nossos Termos de Uso.