Margens de lucro das empresas dos EUA vão sofrer mais pressão

Investing.com – Analistas do Barclays emitiram um alerta sobre a crescente pressão sobre as margens de lucro das empresas americanas, conforme detalhado em nota divulgada nesta quinta-feira, 6. O documento destaca diversas tendências indicativas de um ambiente desafiador para o setor empresarial dos EUA.

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“A concentração está a intensificar-se, depois dos resultados do primeiro trimestre de 2024 reforçarem o excecionalismo tecnológico”, destaca a nota do banco. Aponta para o domínio contínuo das grandes empresas tecnológicas, que demonstraram um crescimento robusto dos lucros e uma expansão das margens, limitando assim as oportunidades para outros sectores.

Além disso, o Barclays notou uma mudança no sentimento dos investidores. “A dinâmica entre os segmentos de crescimento e de valor começa a refletir expectativas de redução das taxas de juro”, refere a nota. As ações de crescimento tiveram um desempenho superior ao das ações de valor até agora em 2024, um movimento que o Barclays atribui à antecipação de um possível corte na taxa de juros em , o que beneficiaria principalmente as ações de crescimento. Isso resultou na redução do interesse em ações de valor.

O relatório também aponta para um novo foco de entusiasmo entre os investidores: o sector dos serviços públicos. “O entusiasmo pela inteligência artificial está a influenciar o setor dos serviços públicos”, explica o documento. Tradicionalmente vistas como uma proteção contra a queda das taxas de juro, as empresas de serviços públicos registaram recentemente um desempenho superior, impulsionadas pela especulação sobre o seu papel no apoio a centros de dados essenciais para a tecnologia de IA.

No entanto, o Barclays alerta que este optimismo pode ser infundado. “Historicamente, as empresas de serviços públicos registaram retornos médios nos seis meses anteriores ao início de um ciclo de cortes nas taxas por parte da Fed”, salientam os analistas.

Por último, a nota destaca uma potencial ameaça à rentabilidade das empresas: o enfraquecimento do poder de fixação de preços. De acordo com o Barclays, as empresas que anteriormente gozavam de elevado poder de fixação de preços durante os períodos inflacionários apresentam agora um desempenho inferior. A instituição sugere que o estresse do consumidor e o possível atraso no corte das taxas de juros do Fed podem dificultar a manutenção das margens comerciais.

O valor de 3 empresas dos EUA é maior do que qualquer mercado de ações internacional

A Nvidia (NASDAQ:) ultrapassou recentemente a marca de US$ 3 trilhões em capitalização de mercado, mesmo com receita trimestral de apenas US$ 26 bilhões. A gigante dos semicondutores de inteligência artificial (IA) ultrapassou a Apple (NASDAQ:) para se tornar a segunda maior empresa do mundo em valor de mercado, atrás apenas da Microsoft (NASDAQ:) no início da semana.

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A grande influência da Nvidia e de outras grandes corporações repercute no cenário acionário e na movimentação dos principais índices. Na quarta-feira, a valorização das ações da Nvidia representou cerca de 42% dos ganhos do índice, composto por 100 ações, com 62 avanços e 42 quedas naquele dia.

Atualmente, NVIDIA e Meta (NASDAQ:) juntas contribuem com mais de 50% dos ganhos do índice. Com isso, surgem dúvidas se é o mercado em geral que está crescendo ou se são empresas específicas que impulsionam esse avanço, arrastando consigo nomes como META e Broadcom (NASDAQ:).

Incluindo a Broadcom, quase 60% dos ganhos vêm de apenas três ações. Este fenómeno não se limita apenas à Nasdaq, mas estende-se para além das fronteiras dos Estados Unidos.

A agência de notícias Kobesi destacou que a capitalização de mercado combinada da Microsoft, Apple e Nvidia ultrapassou o valor de todo o mercado de ações chinês. Estas três empresas estão perto de atingir a marca histórica de 10 biliões de dólares juntas pela primeira vez.

Atualmente, a capitalização bolsista deste trio supera a de qualquer outra bolsa global, com exceção dos Estados Unidos. Algumas análises sugerem que este domínio sobre o mercado chinês pode ser atribuído ao facto de muitas empresas chinesas não estarem cotadas a nível mundial. De acordo com a worldeconomics, a previsão do PIB da China para 2024 é de 35,2 biliões de dólares, o mais elevado do mundo, seguida pelos Estados Unidos com 24,3 biliões.

A preocupação da China com estas comparações parece ser mínima. Pelo contrário, dados da Bloomberg indicam que Pequim está a afastar-se das obrigações dos EUA, optando por comprar ouro como cobertura contra possíveis crises económicas, incluindo problemas no seu próprio sector imobiliário.

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